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苯乙烯急跌急涨 反弹之路能走多远?
来源:金联创  发布时间:2018-11-20 10:23:02  浏览次数:42

四季度以来,苯乙烯市场跌跌不休,国际原油遭遇猛烈抛售,周二收盘,油价更是一度暴跌8%WTI油价创3年最大跌幅,遭遇惨烈的12连跌,创下34年最长连跌记录。苯乙烯在国庆节后一个多月的时间,华东现货市场一度重挫3500/吨上下,跌幅近30%,近日快速止跌并加速反弹,那么此轮反弹之路能走多远呢?


数据来源:金联创


从苯乙醇上下游产业链价格对比中我们不难发现,四季度以来的一个多月,不仅是苯乙烯经历暴跌,上至原油、乙烯及纯苯,下至几大主力下游无一幸免,且跌幅均较大。截止16日收盘,华东现货商谈回升至8950-9000/吨。

 

从成本面来看,乙烯方面,由于业者预计12月中东货源降减少,而且国内装置重启推迟,场内出现部分现货需求,但由于多数衍生品生产利润收窄,加之国际原油依旧动荡,多数终端并不急于储备乙烯库存,业者对上涨持续性保持谨慎观望。而纯苯方面,尽管受原油及外盘提振出现一定回升,但整体需求支撑不足及成本线下降,使得市场反弹动能承压。苯乙烯成本面面支撑力度依旧平平。

 

近期部分装置检修计划

数据来源:金联创


相对而言,苯乙烯供需面出现短时利好释放。上海赛科重启推迟,宁波科元及山东大王华星故障短停。另外,自10月以来,苯乙烯打开“熊市”大门,因跌势迅猛,终端下游原材料库存控制偏低,在超跌反弹行情下,部分下游用户存一定回补需求,而且空头及短多商家集中入市,均对市场挺价起到提振。

 

不过,值得一提的是,本周三,金联创统计数据显示,华东库存总量大幅提升至10.74万吨,对于衡量标准发生变化的市场格局来看,此数据已属于正常甚至略高水平,对市场压制明显,毕竟自二季度快速去库存化以来,码头库存长期维持在5-8万吨,而且据码头船报及贸易商反馈消息来看,后期到货保持平稳节奏,短期苯乙烯库存仍有继续提升的空间。

 

另外,苯乙烯持续以来的疲弱下滑走势,与低价美金货源的冲击不无关系。本周,亚洲苯乙烯市场一度创下18个月低点,尽管如此,仍听闻有外商继续报盘,且全球普跌情况下,亚洲与欧洲市场套利窗口多数时间保持开启,后期外商美金货源流动及一手商锁单情况依旧值得关注。

 

显然,从当前苯乙烯的处境来看,并不是单一成本因素或自身供需面能左右的问题,短期来看,原油以及多数化工产品在经历连续下挫后,存技术性超跌反弹动能,苯乙烯亦不例外,而且抗跌性暂时也将得到一定提升。但鉴于外围动荡,不确定性因素偏多,若苯乙烯自身供需面难以释放持续性利好,其反弹空间势必受限。

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